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仅仅一年以前，华尔街的银行家们还在庆贺着破纪录的交易量和利润率。从2004年初到2007年中，美国最大的7家金融机构总共赚取了2540亿美元。而如今，从那时积累起来的利润中，将近半数已经在次贷危机中烟消云散了。 颓势仍在继续。在本周各大银行的季报公布后，损失还会上升。这些银行的执行官和股东们都很关心这样一个问题：苦日子何时才算到头呢？ 自2007年7月以来，美国银行、花旗、摩根大通、雷曼兄弟、美林、高盛和摩根士丹利这些华尔街巨子已累计减记1072亿美元资产，掏空了它们的收益和股价。其中，花旗银行减记373亿美元――正好等于它风头正劲时所得利润的一半。美林银行减记326亿美元――相当于总利润的153%，如果把这与它去年的盈利相抵消，该损失也达到140亿美元，相当于2/3的总利润。作为大赢家的摩根大通和高盛，减记的数额则分别等于其总利润的15%和12%。这些银行减记的数额越多，他们所储备的利润就缩水得越严重。标准普尔的企业战略家Alec Young惊叹道，这场面实在是不寻常，“在度过那么风光的好日子后，这些银行未免把利润散得太快了！” 在剩下来的六巨头中，雷曼兄弟是“病”得最重的一个。对于它的股东来说，好消息是它不会像贝尔斯登一样在一夜间消失。美联储的贴现窗口保证了它的流动性，避免了银行挤兑提现的现象。但由于第二财政季度亏损28亿美元，这意味着雷曼兄弟的减记额为41亿美元。它将需要从美国大型金融机构筹资60亿美元，并可能被韩国金融机构持股，甚至还出现被百仕通收购的传言。在撤换了首席财务官Erin Callan和首席运营官Joseph Gregory后，雷曼兄弟的股票和信用违约掉期发生剧烈震荡。在公开季报的同时，雷曼兄弟宣称，其仍有约300亿美元的住宅抵押资产和约350亿美元的商业房地产资产，这使它十分容易受到房地产市场的反复无常和进一步冲销的影响。 雷曼兄弟的负面影响直接渗透进美国银行业中。高盛即将在6月17日公布季报，次日就是大摩的报告。美国银行、花旗、摩根大通等也将在7月揭开面纱。即便高盛在产品多样化和商品交易利润上表现优于雷曼兄弟，投资者依然担心，在银行业普遍损失惨重的环境下，高盛焉能幸免？ 然而，最糟糕的看来还未出现。即使危机结束，美国金融界未来还面临着漫长的低回报、低盈利和低就业时期。更严酷的挑战来自于金融监管者。华尔街各大金融公司将被迫减少使用杠杆工具，融资也变得越来越难了。 《国际金融报》 (2008-06-17)
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